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汇中财富研究院 | 美股多次熔断,从财富管理角度看,家庭资产何去何从?

2020-03-24


北京时间3月9日晚上,主要受石油输出国组织及其盟国(OPEC+)最终未能达成新的深化减产协议影响,国际原油重挫,布伦特原油盘中一度暴跌30%,全球股市上演“黑色星期一”,道指跌幅达到7.79%,标普500开盘跌7%触发第一层熔断机制,暂停交易15分钟,这是20年来美股首次出现熔断。



接下来,美国股市10天4次熔断,原油价格大降,黄金价格大降,美联储大幅下调利率,接近零利率,日本的奥运会面临取消或延迟,而CPI 指数却在上升等等。



在这场疫情下,人生百态,谁也无法避免受到一定的影响。虽然相信疫情总会过去,或者是成为流感病毒一样长期存在,但是在疫情下我们不应该只是焦虑下去,只是生活中疫情的影响下,是该振奋起来好好思考我们的生活的时候了。


通过疫情的发生,家庭资产的情况如何配置影响了家庭在一个危机下的生存能力。如果说2月我们还在焦虑中,那么,现在是该考虑如何规划家庭资产配置的时候了。财富管理这件事异常重要,它不再是自己的事,是一个家庭的生活基础,更是我们对品质退休的憧憬、子女发展的期待,家业常青的追求,危机下的安全感来源,是一场不可推倒重来的人生决定。



现如今疫情影响下,全球避险情绪快速释放的大环境下,利率下降是必然趋势,“滞胀”会成为中国的经济常态。


在目前的金融产品市场上,全球低利率时代,可以提供“保底”和“固定收益”产品,有部分债权,银行存款,对冲证券等,但现在各类银行存款和债券的利率一跌再跌。我们的家庭资产如何配置才算合理?选择哪些金融产品进行配置呢?



01


家庭资产配置建议


  1

资产类别多元化


我们既不能保守的把钱全部放在银行,赚取可怜的利息,何况以后也有可能迎来负利率时代,也不能把钱全部放在危险系数大的地方,比如股票。只有均匀分配,才能使资产充分发挥其作用。要落实好资产配置,避免较单一的资产组合。


  2

长期投资


投资不能着急求回报,要做好长期打算,并且要稳当要确定。现在已经不是之前能够一夜暴富的时候了,对待投资要稳准狠,重点还要有耐心去等待资产的增值。




02


金融产品选择



1

资本市场投资

二级市场参与方式不是只有买股票、买资产,其实有很多的另类资产可以给我们提供非常好的配置,比如说做空、商品以及其他特殊的策略可以做到长期的穿越牛熊。在私募领域里面常见的策略,包括短期的波动率策略、CTA(危机回报)策略、量化中性策略等。


2

股权市场投资

此次疫情虽然使私募股权行业短期承压,但并不会改变中国科技创新推动产业全面升级、大基数人群推动消费全面升级的大趋势,也不会动摇私募股权未来十年黄金布局的根基。尽管眼下消费、服务等行业受到较大挑战,但硬科技领域受到影响较小,医疗、企业服务等领域则可能基于疫情带来的需求长期获益。整体上,得益于母基金良好的资产配置与分散化投资。


3

房地产投资

疫情对房地产物业价值带来短期的负面影响,不同地产物业类别受到的影响程度不一,零售和酒店类物业会受到隔离措施的直接冲击,办公写字楼所受影响则较小,而物流地产、数据中心的重要性和需求在疫情中凸显,将持续具有突出的配置价值。长期来看,地产价值在短期的下调后会出现修复,就如2003年在SARS的影响下,地产价值在12个月内复苏。


4

类固定投资

短期小额分散仍是重要配置。尽管短期内部分债务融资人遭遇突发流动性危机,然而央行牵头护航市场,以及主流金融机构等主动为融资人进行还款延期或利息减免,流动性整体可控,分散地域投资的价值尤为凸显,但疫情所引发的经营障碍或引发优质资产阶段性稀缺。中长期而言,农业、小微企业、供应链金融等将是助力实体经济恢复与发展的核心因素。


5

保险投资

在人身险方面,疫情进一步激发客户对健康险、意外险和寿险的需求,特别是针对老年人群、带病人群和慢性病人群的险种,这几类人群是本次疫情波及的主要群体,因此保险意识被大量激发。在企业相关保险方面,疫情的影响会进一步触发政府险(突发公共卫生事件公共责任险)、企财险(中小企业营业中断损失保险和取消保险)和责任险(雇主责任险)方面的需求。疫情增加了民众的风险意识,有利于保险行业未来发展。


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