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汇中观察 | 海外暴跌暴涨之后,助您穿越财富迷阵

2020-03-27

导读

近日,随着新冠肺炎疫情在全球火速蔓延,全球资本市场如过山车般震荡起伏,昨天还是“飞流直下三千尺”,今天却上演“扶摇直上九万里”!而美联储更是通过“无上限”QE开启了史诗级大放水,让人看花了眼。市场大起大落下,究竟应该如何精准抄底买买买?


3月23日美联储宣布开放式资产购买计划,即本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券。这是一种无限量、无限续杯式的量化宽松,等于告诉市场要多少钱我都给。


看看现在的资产负债表,这根线冲上天指日可待。不仅美联储,欧日等央行也都是冲在放水第一线,在这样泛滥的流动性下,现金会越来越不值钱,必须把现金换成资产才有价值。 


但是遇到重大黑天鹅的时候,人们第一个反应是将手里的资产换成现金,根据美银美林统计,货币基金市场的份额已经超过2009年恐慌时刻的高点,这说明目前市场恐慌性抛售已经达到一个小高潮,是不是最高点还无法下结论。 



欧美市场这一波大跌的导火索是疫情的迅速蔓延,那等疫情到转折点了再去买?NO,没人知道转折点在哪,就像2月初的时候没人能预料到3月份全球最安全的国家会是中国。


根据约翰斯霍普金斯大学(Johns Hopkins University)的模型,国疫情将在未来两周达到顶峰。美国3月14日宣布国家进入紧急状态,到3月24日正好10天,所以美国确诊数据可能在未来10天左右达到巅峰。 



市场会不会随着疫情数据好转而出现转折?乐观者的回答是 YES!疫情引起的大跌当然随着疫情好转而出现反转。悲观者则认为,这次疫情只是导火索,市场大跌的背后是美国企业债已经积重难返。疫情数据开始下降,不代表企业可以正常复工,如果长时间不能复工,很多企业的现金流根本撑不下去。


目前美国非银企业负债占行业经济总增加值270%,中国非银部门杠杆率在150%。更重要的是,垃圾债和投资级别债券数量相当。


如果有公司因为流动性挤压出现破产潮,这就不是疫情蔓延造成的恐慌,而是真真正正的实体经济危机了。


再从历史来看,今年美股的这一波快速下跌在烈度上已经超过2008了,可以拿来对比的只有1929年大萧条和1987年经济危机。这一次急速下跌的时间更短,但是短期跌幅差不多到头了,1987年下跌30%多以后基本没有再下探,但是仍然横盘了4个多月才开始反弹。而1929年则在短期反弹后再探底,跌幅再次深达20%多。巴菲特老师、价值投资先导,格雷厄姆就是在那一波抄底中破产。



汇中点评


抄底有风险 投资需谨慎


汇中财富副总裁王凤至认为,受疫情影响,国际形势将愈发复杂,经济政治形势都存在着诸多不确定性,此时盲目抄底风险较大,投资者应格外注意五个方面。



1

坚持长期心态,放弃短期逐利

疫情仍将在一定程度上影响世界经济和资本市场,投资者应该秉持长期投资的理念,放弃短期逐利的心态,建立全局化思维、全球化视野,掌握价值投资的真谛。


2

坚持稳健的投资策略

疫情只是导火索,近期引发全球市场动荡的深层次原因仍是2008年金融危机,面对动荡的市场常态,投资者要坚持稳健的投资策略,在资产配置组合包里配置一定比例的固收类资产作为资产配置的压舱石,以便更好地应对复杂环境。


3

坚持3-4个资产类别的分散投资策略

坚持跨区域、跨类别、跨币种的多元化资产配置策略,丰富资产类别至3-4种,甚至更多。适当配置海外资产、保障性资产,打造多元化的全球投资组合。在资本市场剧烈震荡的当下,不宜深度参与A股市场。


4

持有金融思维

坚守本质、打好基础,将有限的资源投入到可以使收益最大化的投资行为中,从而获得更大限度的收益。


5

信赖专业的力量

懂得依靠专业机构的力量,来帮自己看清方向、洞察趋势,从而达到事半功倍的效果。


作为领先的财富管理和生活健康管理专家咨询品牌,汇中财富自成立以来,始终以客户为中心,以专业投顾为服务宗旨,秉承分散投资、谨慎风控的理念,凭借成熟、客观、专业、多元的优势,借助“金融+生态”的战略,为客户提供一站式的财富管理与生活健康管理咨询服务,赢得了客户的深深信赖。


当前,受疫情影响,全球经济处于巨大变动中,资本市场风险依旧,投资的复杂性不断上升。汇中财富将继续依托国际化视野和专业投顾的力量,帮助客户精准把握趋势,为客户的财富保值增值提供更多支持。


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