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财富FOCUS | 货币基金规模缩水近万亿,稳健的投资选择还有哪些?

2020-07-24


作为安全性好、流动性强的投资产品,货币基金一直备受广大投资者的青睐,但最近却“神话”不再,面临规模缩水,收益率持续下降的窘境。

中国证券投资基金业协会发布数据显示,截至6月底,公募基金规模达16.9万亿元,其中,货币基金单月规模减少8500多亿份,规模缩水约10%。

此外,截至7月15日,纳入统计的674只货币基金的平均7日年化收益率为2.18%,较2019年第四季度下降了0.17个和0.18个百分点。而余额宝的7日年化收益率也持续下降到了目前的1.4%左右。

随着未来我国无风险利率的下降及市场流动性的相对宽松,货币基金未来的收益率或将继续下探。


货币基金规模持续走低


数据显示,自4月以来,我国货币基金的规模持续走低。4月底为86217亿元,5月底为84275亿元,6月底则缩水了8543亿元,与4月时的高点相比缩水了10485亿元。

▲ 2020年上半年货币基金规模

规模缩水的同时,收益率也逐渐走低。以“宝宝类”理财产品为例,融360大数据统计显示,7月6日-7月12日一周,互联网宝宝产品平均七日年化收益率为1.62%,环比下跌21BP。其中代销系宝宝平均收益率为1.67%,银行系宝宝平均收益率为1.63%,第三方支付系宝宝平均收益率为1.6%,基金系宝宝平均收益率为1.57%,各系宝宝平均收益率均环比大幅下降。


而关注度甚高的余额宝,近些年里,其万份收益也在不断走低:


货币基金安全有余,“稳健”不足


货币基金收益持续走低的原因,主要有几方面:

一是最近两年,全球负利率蔓延下,市场资金利率维持在较低水平;

二是自今年疫情爆发后,多国央行开启了“大放水”,我国央行也陆续实施全面降准和定向降准,下调逆回购中标利率,流动性维持在合理充裕状态,因此市场流动性相对宽松,货币基金收益也不断回调;

三是近期权益市场较为火热,分流了一部分货币基金。


随着全球已进入降息周期,“大放水”时代来临,货币基金的未来收益率可能会继续维持在低位局面。

货币基金具有低门槛、低风险、高流动性等优势,是对安全性和流动性要求较高的投资者的首选。但是货币基金也有不足,比如收益不高,“稳健”性不足,不适合长期投资,受市场影响较大。

固收类资产能同时满足双重追求



那么在当前的环境下,有没有能同时满足投资者对安全性和稳健性的追求的投资选择呢?

固收类资产即能同时满足这两项要求!

固收类资产收益相对固定,核心资产是各类“债权”。比如,国债、金融债、企业债、央行票据、债券基金等。

数据显示,在全球高净值人群的资产配置中,固收类资产的配置比例达到16.9%。它能够通过低波动性体现长期投资价值,帮助投资者在风险承受能力范围内实现收益的最大化。

优质的固收类资产均需满足底层资产真实透明、资金得到有效监管、产品经过备案登记三个条件。而在目前的市场环境下,优质固收类资产属稀缺产品。

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