——汇中研究——

全球宽松下资产如何不贬值

2020-09-24


美联储9月议息会议宣布维持联邦基金目标利率0%-0.25%不变,未来几个月量化宽松的力度不会减弱。同时,美联储上调了经济增长和通胀预期,下调了失业率预期,对经济形势更为乐观。


汇中财富观点


美国宽松货币政策退出的时间会更晚,在2024年之前不会加息。在全球宽松的大背景下,中国货币政策也会以宽松至多偏中性为主基调。利差优势、人民币汇率坚挺,固收类资产类仍具备良好的配置价值。






1


美联储宣称维持低利率至2023年不变

各国央行纷纷跟进


美联储声称将利用其各种工具来支持美国经济,从而促进实现其就业最大化和物价稳定的目标。新冠疫情给美国和世界各地的人们和经济造成了巨大的困难。经济活动和就业在最近几个月有所回升,但仍远低于年初的水平。需求下滑和油价崩跌拉低了消费物价通胀。整体金融状况近几个月有所改善,这部分是因为支持经济的政策措施以及流向美国家庭和企业的信贷。

经济的发展道路将在很大程度上取决于疫情的发展进程。这场仍在肆虐的公共卫生危机将在短期内继续影响经济活动、就业和通胀,并对中期经济前景构成相当大的风险。

委员会寻求实现就业最大化和2%的长期通胀率。由于通胀持续低于这一长期目标,委员会计划允许通胀在一段时间内略高于2%的通胀水平,以便长期平均通胀率达到2%,且长期通胀预期锚定在2%的水平。


著名基金“桥水”认为“疫情得不到控制,导致经济难以恢复,也让美联储无法提及缩表,甚至难以减缓购债速率。美联储承诺维持低利率,这意味着世界主要发达国家央行继续大规模印钞。我们会一直处于通货再膨胀的环境中,未来现金相对于其他资产来说将非常缺乏吸引力。”

美元对全球资产的定价有着至关重要的作用。各国央行决定各国货币池子里的水位,根据经济的强弱来调节水位的高低。而美元是世界结算货币。美元货币宽松至2023年会让大水涌向全世界,在其他国家带来主动或被动式的流动性泛滥即货币贬值。中国的LPR利率持续下行,其实已经是对今年疫情冲击以来全世界范围内的货币宽松政策的持续反应。


2


持续性资产配置,锁定固定收益



持续性货币宽松政策之下,钱将变得不值钱,充裕的甚至过剩的流动性将会进一步席卷全球市场。在全球低利率、流动性宽松的市场环境中,持有现金已经无法获得收益。那么,手里还捂着现金,策略就应该及时投资。

根据资产配置理论,固定收益类产品是各种投资组合中的基础组合。固定收益类产品因其特有的跨周期性及收益安全性保障的特点,更能够帮助投资人抵御市场风险。所以无论是什么风险偏好的投资者都应当配置这部分的资产。而固定收益类产品的投资期限,根据资金闲置情况和提前锁定收益来看,平均1到2年为宜。长期闲置资金可以配置更长期限如3-5年的债权资产。投资人通过此种配置模型有效抵御了货币通胀风险,同时又保证了一定的投资收益。

许多高净值人士资产稳定保值、增值的背后,是投资观念倾向于安全,并将资产保值放在了首位,大比例将资金布局于投资类固收产品,常见的类固收产品有存款、货币基金、银行理财、信托、债权类私募基金、资管计划以及金交所定向融资计划等。

汇中财富深耕财富管理品牌多年,在向客户提供的固定类收益项目咨询服务中,挖掘出了资产安全与收益并存的固定收益项目,从2013年汇中财富成立起,汇中财富推荐的合作机构的所有固收项目合作机构均100%完美兑付。在底层资产的考量上,我们不仅从性质和类别入手,更兼顾安全与收益。汇中财富,是您值得信赖的财富管理咨询品牌!


相关内容

扫一扫X

汇中财富

关注汇中财富官微

  Powered by CmsEasy  留言