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汇中财富:财富传承秘密:家族信托认可度显著提升

2020-11-18

《2020中国家族信托报告》日前发布,该报告基于数千份高净值人士调研问卷和近200人次深度访谈,深度剖析中国高净值人士最为关注的财富传承问题和中国家族信托行业发展趋势。

中国家族信托意向人群规模

中国高净值人群对于家族信托认可度在过去几年中显著提升。据《2019中国私人财富报告》,家族信托在各类财富传承安排方式中的提及率达20%;仅一年以后,据调查结果显示,境内外家族信托提及率进一步提升至超30%,成为关注度增长最快的传承工具。

根据调查统计,意向人群人均可装入家族信托资产约3100万元,约9成高净值人群在设立家族信托时选择将少于50%的资产装入家族信托,一半以上高净值人群愿意每年逐步追加资产进入家族信托,直到其成为主要的资产持有方式。

中国高净值人群为何选择家族信托

报告显示,在中国经济增速放缓与过去两年金融市场波动的背景下,高净值人群对市场的不确定性认识加深,避险情绪加强。

一方面,“保证财富安全”和“财富传承”持续占据最重要的两个财富目标;

另一方面,在打破刚性兑付、多个单一资产类别出现亏损的市场教育下,他们深刻体会到各类资产的潜在风险,理解到投资需在风险和收益间不断做出权衡,依赖单一热门资产快速赚取高收益的时代已经过去,财富需要进行专业且长期的配置、积累,并进行动态调整才能保值增值。因此,家族信托成了不错的选择。

至于家族信托的设立目的,报告显示财富传承是境内高净值人群设立家族信托的核心目的,其次才是资产隔离、税务筹划和隐私保护。

在投资收益方面,基于家族信托作为家族“防火墙”的设置初衷,大部分高净值人群在家族信托的投资过程中,追求较低的投资风险和相匹配的收益。48.25%的受访者希望家族信托的投资比个人账户更保守;42.67%的受访者希望两者风险偏好相同;仅9.08%的受访者有着更高的风险承受能力,希望家族信托的投资要比个人账户更激进,因为已经在整体资产中做了风险分散的权衡。

报告也显示,在净值化转型的大背景下,家族信托在资产配置过程中也面临若干挑战。

受访者认为排前三位的困难是:

一、各类资产收益率普遍下降;

二、资本市场波动太大;

三、不知道如何优化资产 管理配置方案。

部分受访高净值人群表示需要借助财富管理机构的专业投资能力,以实现家族信托资产的稳健增值。

多数高净值人群希望保留家族信托投资决策权。报告显示,对于已经在某一机构(如银行)成立家族信托的委托人而言,绝大多数的受访者希望仍然对于信托资产有一定的决策权,占比75.54%的受访者选择听取机构建议后自己决策,完全自主决策和全权委托给机构处理的比例较小。

在盈利方面,报告显示,多数从事家族信托业务的机构认为,相较于其他批发性的业务而言,家族信托的利润贡献并不显著,机构天然有快速上量的冲动,否则难以取得管理层的长期重视和支持,也难以支撑业务团队的运行,这让“家族信托采取标准化合同”有非常大的吸引力。

但随着高净值人群对于家族信托的认知越发深入,他们对于信托合同文本的严谨性和自己需求的个性化的要求越来越高,这两者本身存在一定的互斥性。这对主导家族信托方案设计的机构提出了更高的要求,如何在业务效率与满足委托人个性化需求之间进行平衡,会成为机构不得不面对的课题。


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